<br><div class="gmail_quote"><br>

<p class="MsoNormal" style="margin-bottom: 12pt; line-height: normal;"><span style="font-size: 12pt; font-family: "Times New Roman","serif";">Dear R users,</span></p>

<p class="MsoNormal" style="margin-bottom: 12pt; line-height: normal;"><span style="font-size: 12pt; font-family: "Times New Roman","serif";">I am trying to calculate the measures of (a) extreme tail
independency in Table 2 (page  594) and (b) extreme tail dependency in
Table 3 (page 597) of  <b>Poon, Rockinger, Tawn(2004), "Extreme Value
Dependence in Financial Markets:Diagnostics, Models and Financial
Implications", The Review of Financial Studies, Vol 17, No2, pp 481-610</b>.
I do these for the filtered and unfiltered returns of DJIA and NASDAQ's (i.e.
1/2/1990 to 12/31/2002 ) left and right tails.<br>
<br>
This takes two steps:<br>
<br>
1. Filter each univariate index using the asymmetric GARCH(1,1) (see Appendix
in page 606). I implement this in eViews using TGARCH(1,1) with threshold =1. </span></p>

<p class="MsoNormal" style="margin-bottom: 12pt; line-height: normal;"><span style="font-size: 12pt; font-family: "Times New Roman","serif";"><br>
2. Use the filtered residuals (also called filtered returns from step 1) and
the unfiltered returns (= original returns data) to calculate the two measures
of extreme tail independence and dependence between the two indices. Please
refer to the attached R code and data files for this. I am using version 
2.10.1 of base R.</span></p>

<p class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0.0001pt; line-height: normal;"><span style="font-size: 12pt; font-family: "Times New Roman","serif";">But, my results are contrary to
expected because</span></p>

<div style="margin-left: 40px;"><span style="font-size: 12pt; font-family: "Times New Roman","serif";">1.the calculated (a) tail independence measures and (2) tail
dependency measures are not within the correct range of [0,1] and (-1,1] respectively
- see pages 586 to 587 of your journal paper.</span><br><br><span style="font-size: 12pt; font-family: "Times New Roman","serif";"></span></div><p class="MsoNormal" style="margin-bottom: 12pt; line-height: normal; margin-left: 40px;">
<span style="font-size: 12pt; font-family: "Times New Roman","serif";">
2. the calculated measures for the unfiltered returns are not always GREATER
than for the filtered returns.</span></p>

<p class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0.0001pt; line-height: normal;"><span style="font-size: 12pt; font-family: "Times New Roman","serif";">Could anyone please pinpoint my
error?</span></p>



<p class="MsoNormal" style="margin: 0in 0in 0.0001pt 0.5in; line-height: normal;"><span style="font-size: 12pt; font-family: "Times New Roman","serif";"><br></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0in 0in 0.0001pt 0.0866in; line-height: normal;">
<span style="font-size: 12pt; font-family: "Times New Roman","serif";">
I attach the ff:</span><br><span style="font-size: 12pt; font-family: "Times New Roman","serif";"></span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0in 0in 0.0001pt 0.5in; line-height: normal;"><span style="font-size: 12pt; font-family: "Times New Roman","serif";">
1. my R code for the calculation of the extreme measures of tail independence
and tail dependence for both right and left tails of the filtered and
unfiltered returns.</span></p>

<p class="MsoNormal" style="margin: 0in 0in 0.0001pt 0.5in; line-height: normal;"><span style="font-size: 12pt; font-family: "Times New Roman","serif";">2. data files called by the R script eg. prices (raw data),
log-returns, residual returns.</span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0in 0in 0.0001pt 0.0866in; line-height: normal;"><span style="font-size: 12pt; font-family: "Times New Roman","serif";"><br>
</span></p><p class="MsoNormal" style="margin: 0in 0in 0.0001pt 0.0866in; line-height: normal;"><span style="font-size: 12pt; font-family: "Times New Roman","serif";">I did not attached the referred journal so as not to exceed the </span>512 K limit required for posting a message here. I can send it separately to anyone interested.<br>
</p>

<p class="MsoNormal"> </p><p class="MsoNormal">Thanks in advance,<br></p><p class="MsoNormal">Brenda<br></p>

</div><br>