Hi: One thing to consider is the PNL itself. If you give me 10K and I make EXACTLY a penny a day from it for the two  hundred fifty<br />whatever  business days  of the year then my sharp ratio is infinite and there are no drawdowns but I only made  ~ 2 dollars and 50 cents  total l!!!! So, the other thing to consider is the PNL itself. it's an interesting question and there may be other ways to deal with but that's one way. good luck.<br /><br /><br /><br /><br /><br /><br /><p>On Jul 15, 2009, Murali.MENON@fortisinvestments.com wrote: </p><div class="replyBody"><blockquote style="border-left: 2px solid #267fdb; margin: 0pt 0pt 0pt 1.8ex; padding-left: 1ex">Folks,<br /> <br />As far as I can tell, the comparison of competing trading rules seems to<br />be done on the basis of such metrics as Sharpe ratio, drawdowns, hit<br />ratios and the like.<br /> <br />I wonder if these are entirely fair comparisons.<br /> <br />For example, if one strategy results in active positions 90% of the<br />time, while the other is active only 50% of the time, the standard<br />deviation of the latter strategy might be lower than the former because<br />of the longer stretches of zeroes in the returns. Should a further<br />adjustment be made for the inactive periods? Would this be something as<br />simple as dividing by the square root of the number of inactive zeroes?<br /> <br />Are there any other ways of comparing the performance of strategies that<br />you can suggest? Any related literature?<br /> <br />Thanks,<br /> <br />Murali<br /><br />        [[alternative HTML version deleted]]<br /><br />_______________________________________________<br /><a href="mailto:R-SIG-Finance@stat.math.ethz.ch" target="_blank" class="parsedEmail">R-SIG-Finance@stat.math.ethz.ch</a> mailing list<br /><a href="https://stat.ethz.ch/mailman/listinfo/r-sig-finance" target="_blank" class="parsedLink">https://stat.ethz.ch/mailman/listinfo/r-sig-finance</a><br />-- Subscriber-posting only.<br />-- If you want to post, subscribe first.<br /></blockquote></div>